Рынки прогнозов требуют новых правил — CFTC обсудила риски Kalshi и Polymarket {sportclan}

^{CFTC — Commodity Futures Trading Commission — Комиссия по торговле товарными фьючерсами США / © Shutterstock}

Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) провела первое заседание инновационного консультативного комитета, посвященное регулированию рынков прогнозов. Об этом сообщает CNBC. В обсуждении приняли участие более 30 представителей финансового и технологического сектора, среди которых глава Polymarket Шейн Коплан и соосновательница Kalshi Луана Лопес Лара, а также представители платформы Robinhood, биржевого оператора Nasdaq и CME Group — крупнейшего оператора рынков фьючерсов.

Спор о самосертификации

Одной из главных тем стало использование механизма самосертификации контрактов. Он позволяет платформам запускать новые контракты на события без предварительного одобрения со стороны CFTC — при условии, что они самостоятельно подтверждают соответствие продукта требованиям регулятора.

Глава CME Group Терри Даффи заявил, что такой подход может создавать риски для рынка, поскольку новые контракты могут появляться быстрее, чем регулятор успевает оценивать возможные проблемы.

По его словам, с января 2025 года через механизм самосертификации было зарегистрировано около 2500 контрактов на различные события, однако ни один из них не вызвал официальных возражений со стороны CFTC. Даффи использовал эту цифру как аргумент в пользу необходимости более внимательного контроля за такими продуктами.

Соосновательница Kalshi Луана Лопес Лара выступила в защиту самосертификации, отметив, что платформам рынков прогнозов важно быстро запускать контракты на актуальные события.

«Рынки упоминаний» и риск манипуляций

Отдельное внимание участники заседания уделили «рынкам упоминаний» — контрактам, в которых пользователи прогнозируют, какие слова или фразы появятся в выступлениях политиков, на мероприятиях или в финансовых отчетах компаний.

Глава Robinhood Влад Тенев отметил, что рынки прогнозов могут быть полезны пользователям, однако призвал регулятор внимательно изучить «рынки упоминаний» из-за возможных рисков манипуляций.

На встрече также обсудили случаи возможного использования закрытой информации при торговле на рынках прогнозов. Среди них — дело американского военнослужащего, которого арестовали после ставок на возможный захват Николаса Мадуро, и расследование в отношении оператора телесуфлера из-за прогнозов, связанных с заявлениями Дональда Трампа.

Три направления регулирования

Председатель CFTC Майкл Селиг представил трехэтапный план дальнейшего регулирования рынков прогнозов. Первый этап предусматривает уточнение правил, по которым регулятор сможет определять контракты, которые могут быть запрещены. Второй — обновление требований к отчетности платформ. Третий — более четкие правила того, какие новые контракты платформы смогут предлагать пользователям, и усиление требований к защите клиентов.