Better Collective показала слабую отчетность в I квартале из-за проблем в Бразилии и США {sbc}

Better Collective A/S столкнулась с трудным началом 2025 года из-за коммерческих сложностей в Бразилии и продолжающейся реструктуризации медиабизнеса в Северной Америке.

Несмотря на это, медиа-группа подтвердила прогноз по итогам всего 2025 года, выразив уверенность в восстановлении бизнеса, основной акцент в котором будет сделан на сокращении расходов.

Выручка за три месяца 2025-го года (до 31 марта) составила €83 млн, что на 13% меньше, чем €95 млн в первом квартале 2024 года. EBITDA группы до учета специальных статей снизилась на 24% до €22 млн, а маржа сократилась до 27%.

Чистая прибыль Better Collective в I квартале упала вдвое – до €3,6 млн (против €7,6 млн в Q1 2024). Количество новых депонирующих клиентов (NDC), направленных компанией, сократилось на 30% и составило 316 000.

Официальный запуск регулируемого рынка Бразилии состоялся 1 января 2025 года. Это принесло €10 млн выручки в первом квартале, однако высокая активность сопровождалась значительными затратами: прямой удар по EBITDA составил €7 млн.

Старая модель дохода с долей от прибыли уступила место системе с высоким налогообложением и строгими правилами рекламы. Медиа-активы в Бразилии пострадали из-за задержек платежей на €9 млн от местных партнеров на фоне медленного перехода к новым административным структурам.

«Мы видим стабильную миграцию пользователей и устойчивые ставки со стороны старых клиентов. Да, маржа временно снизилась, но Бразилия — рынок с высоким потенциалом, и мы уверены, что рост возобновится в 2026 году», — заявил со-генеральный директор Йеспер Сёгорд.

Аффилированные ресурсы Playmaker и BolaVIP продолжают адаптацию маркетинговых стратегий после запрета приветственных бонусов, что также сказалось на снижении числа новых клиентов.

Однако, удержание игроков в Бразилии превзошло ожидания, что, по мнению компании, принесет дивиденды в долгосрочной перспективе благодаря активации контрактов на долю от прибыли.

Выручка в Северной Америке снизилась на 32% по сравнению с прошлым годом и составила €23 млн, главным образом из-за отсутствия запуска в новом штате (в 2024 году запуск состоялся в Северной Каролине).

Органический рост сократился на 35%, а CPA-сделки и гибридные бонусы значительно уменьшились. На Северную Америку приходится 28% от общей выручки и 19% от операционной прибыли группы.

Подписочная модель выросла на 15%, а доходы от доли прибыли (ставшие приоритетом) постепенно наращиваются, но пока что прибыль по ним отложена на будущие кварталы.

«Мы строим более устойчивый бизнес в Северной Америке. CPA-доходы снизились, но база доходов от доли прибыли расширяется. Это обеспечит лучшую маржинальность и предсказуемость денежных потоков», — отметил второй со-CEO Кристиан Кирк Расмуссен.

Выручка в Европе и остальном мире осталась на уровне €60 млн (без изменений). Органический рост сократился на 8%, в основном из-за влияния Бразилии, но другие рынки показали стабильность.

Европа по-прежнему является ключевым источником прибыли, обеспечивая 72% всей выручки и €18 млн EBITDA.

Подразделение Publishing (аффилированные и собственные медиа) принесло €58 млн (-13%), а Paid Media – €24,6 млн (-14%). Маржа Publishing составила 29%, Paid Media — 22%.

«Мы перешли от географической структуры к продуктовой. Это помогает избежать дублирования, ускорить масштабирование и повысить эффективность операций по всему миру», — сказал Йеспер Сёгорд.

Better Collective активно реализует программу оптимизации затрат, запущенную в октябре 2024 года, с целью достичь €50 млн годовой экономии. В первом квартале расходы сократились на €5 млн (8%), скорректированная экономия составила €9 млн, из которых более €5 млн пришлись на персонал и операционные издержки.

«Мы уже видим ощутимую отдачу от мер по повышению эффективности. Это не просто краткосрочная экономия — это структурная перестройка нашей модели затрат», — заметил финансовый директор Флемминг Педерсен.

Операционный денежный поток до учета специальных статей составил €21 млн, с уровнем конверсии в 93%. В конце квартала у группы было €90 млн резервов, включая €25 млн наличными и €65 млн открытых кредитных линий. Чистый долг составил €248 млн, уровень задолженности — 2,33x EBITDA.

Напомним, в апреле компания представила структуру двойного CEO: Йеспер Сёгорд продолжает курировать стратегию и работу с инвесторами, а Кристиан Кирк Расмуссен отвечает за инновации, операционную деятельность и развитие бизнеса.

К команде также присоединилась Софи Эйлерсен, бывший партнер Bain & Co, на должности COO, чтобы реализовать план трансформации.

Компания также реорганизовала структуру вокруг трех глобальных бизнес-единиц: Publishing, Paid Media и Esports. Последняя будет выделена в отдельный отчетный сегмент со второго квартала.

Портфель «House of Brands» был оптимизирован и теперь включает Action Network, BolaVIP, HLTV, FUTBIN и AceOdds.

Также в апреле был завершен байбэк акций на €10 млн, и запущена новая программа на ещё €10 млн, рассчитанная до конца августа.

Руководство подтвердило прогноз на 2025 год:

• Выручка: €320–350 млн
• EBITDA до спецстатей: €100–120 млн
• Свободный денежный поток: €55–75 млн

Долгосрочные цели также остаются без изменений:

• Маржа EBITDA до спецстатей: 35–40% к 2027 году

«2025 год — переходный, с фокусом на адаптацию к новым регуляциям и рыночной реалии. Но наши фундаментальные показатели крепки. Мы стали эффективнее, сосредоточеннее и готовы к масштабированию. Мы уверены, что выполним цели на год», — подытожил Сёгорд.

Не забудьте подписаться на наш телеграм-канал!